信托是一种“媒介” 也是间接信用

　　信用其实分直接信用和间接信用。在日常生活中，直接信用指的是自身建立的信用，间接信用指的是第三方介绍，推荐甚至背书。当然在金融领域中这个概念也指实质性的交易：直接信用是指企业之间的没有通过金融机构的信用往来，间接信用则是指企业之间通过金融机构进行的融资。

　　日常生活中产生的信用可以用来托付，就像白帝城托孤一样。金融界中产生的信用直接能化为财富并以金钱衡量。但是，无论生活中还是社会上，信用都可能是通过一种形式的媒介，或者说是中介才得以确认的。而且，人类社会通过进化和分工还使得间接信用常常多于直接信用。

　　这就好比老王卖瓜自卖自夸还不行，必须有人知道甚至吃过还要在别人面前替他赞美才行。就像现在流行的那句话一样：你自己说好不算好，得别人说你好才算好；你自己说行还不行，别人说行才行。道理大家都懂，而且古今中外都是这样。究其原因，信用有其心理上的因素，也有实际上的限制，人们或者缺乏安全感，或者信心不足，或者信息不对称，于是需要一个公正、没有私利的中间人来推荐和背书。这就是间接信用多于直接信用的原因。就这个意义上讲，诸葛亮即便再有才能，没人推荐也见不到刘备，最后可能终老于草房中，一辈子不得志，历史上也就没有三顾茅庐的佳话。

　　所以说，介绍是一种间接信用，推荐也是一种间接信用。它可以免除被介绍和被推荐者漫长的等待和才能被埋没。就像电视节目中主持人对嘉宾的介绍，往往比嘉宾自己说更受人尊重，也更令人信服。因为直接信用绝对是自己做出来的，而间接信用常常是被说出来的，而且还是从他人之口。

　　间接信用的应用往往多于直接信用。进一步讲，间接信用还比直接信用有效，甚至高于直接信用。在市场经济下，它可以使生产力扩增，使交易扩增。反之，则可以使生产力下降，使交易下降。英美体制下的信用制度和信用报告是间接信用最好的诠释。这些特立独行、私立而非国有、不依附于任何政府机构而公开发行的国债、企业债和个人评级报告能使一个企业股票大涨或者资金来源枯竭，能使银行信贷向信用报告有污点的个人关闭大门。而2011年开始的希腊信用危机就是因为评级机构降低了它的主权债信用评级，使资不抵债的现实浮出水面，原有国债价格立即大幅度缩水，从而引发各界的恐慌，极大地削弱了希腊融资能力，以至于闹得多少年之内都没有人愿意借钱给这个以吃喝玩乐为荣的国家。

　　间接信用高于直接信用的例子随处可见。用现在流行的话讲就是第三方，就是媒介或者说中介，而信托机构就是典型的第三方。

　　无论依附银行还是独立发行，在一个信托计划中，受托人作为一种中介的角色具有特别的意义，比如在发行公司债信托中，可能有成千上万的贷款人，直接进行交易是不现实的，为每一个人在借款人财产上设定担保在实际中也很难操作，因为那样会耗掉大量的人力物力。因此，受托人作为贷款人集合的代表人并持有为他们利益的担保，从而避免上述的困难并对借款人和贷款人均带来便利。而且，受托人为受益人的利益以独立信托基金进行持有，不受受托人破产的影响，信托公司如果遭到解散，将指定新的专业受托人保护受益人的利益。